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Nordex kaufen
20.12.2002
WGZ-Bank
Thorben Geise, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die Nordex-Aktie (WKN 587357) mit "kaufen".
Nachdem die vorläufigen Zahlen enttäuscht hätten, habe Nordex mit den endgültigen Ergebniszahlen positiv überrascht: Gesamtleistung 445,3 Mio. Euro (+25,7%), EBIT 17,8 Mio. Euro (+ 26,2%, Marge: 4%), Jahresüberschuss 20 Mio. Euro (+266%). Der Auftragsbestand liege bei 257 Mio. Euro (knapp 50% der geplanten Gesamtleistung 02/03). Der Auslandsanteil am Umsatz solle im laufenden Geschäftsjahr auf etwa 50% ausgebaut werden, was erreichbar sei.
Während die Prognosen bei Umsatz und EBIT auf Grund von Verzögerungen von deutschen Projekten und der Rotorblattproduktion nicht erreicht worden seien, habe der Jahresüberschuss durch Verlustvorträge überproportional gewinnen können. Die angepassten Wachstumsaussichten beurteile man als konservativ: Das Management erwarte einen Anstieg der Gesamtleistung um 17% (auf 520 Mio. Euro) und eine EBIT-Marge von 4,5% (01/02: 4%). Die Verbesserung um 50 Basispunkte resultiere aus der nunmehr profitablen Eigenherstellung der Rotorblätter (30%); Produktionsoptimierungen seien nicht berücksichtigt worden.
Die Analysten der WGZ-Bank bestätigen ihre Einstufung "kaufen" (hohes Risiko) für Nordex.
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